吴建斌辞职 碧桂园3000亿背后发生了什么

1月4日晚，吴建斌突然变成了业内焦点。当夜，碧桂园突发公告，吴建斌辞任首席财务官、执董等职位，“计划投放更多时间于个人兴趣(摄影及写作)方面。”公司职位由具有11年房地产金融财务经验的集团副总裁、财务资金中心总经理伍碧君接任。新的职位变动于今年4月1日起生效。

写作摄影——吴建斌潇洒“转身”，地产江湖却自此“硝烟弥漫”：吴的去职引起业内多维度猜想。毕竟当下的碧桂园销售刚迈进3000亿元大关，“一般一般，全国第三”……

关于吴建斌的离职原因，外界众说纷纭，见地君不胡乱猜测。先来说一说，吴建斌在职的2016年碧桂园完成的3000亿元销售。

1 、3000亿元背后

在积累了一定资本后，去追逐自身的“文艺”理想，是多数人的人生目标。但当拥有丰富经验的财务老手“隐退”，于企业而言多少有点可惜。

入职碧桂园前，吴建斌供职的唯一一家企业是央企中海。在中海就职27年间，主要负责集团内外财务运作，从中层员工一直做到集团董事、董事长职位(中国海外集团常务董事、中海投资集团董事长)，期间积累了大量资源。2014年去职中海，入职碧桂园，距离今年4月1日正式离职刚好3年。

吴建斌初到碧桂园时，碧桂园刚刚进入1000亿元销售大关，此时离开碧桂园又迈进3000亿元俱乐部——往回看，吴建斌在碧桂园的这三年，正是碧桂园风光无限的三年。

不过，这些年碧桂园有两组数据受到外界的关注：经营性现金流和净利润。2016年中报显示，2016年上半年，碧桂园“经营活动所用的现金净额“为-116.83亿元，较2015年同期的-73.67亿元减少43.16亿元。同时，2016年上半年，“投资活动所用的现金净额”为-50.36亿元，“融资活动产生的现金净额”为111.9亿元。

普遍来讲，有巨额销售但现金流为负，现金主要“堵塞”在“应收账款”和“存货”两个指标上。“应收账款”的增加预示着回款变慢，“存货”的增加则预示着销售受阻。

2016年年中，虽然碧桂园“持作销售的已落成物业”基本与2015年持平，但同样代表存货的“在建物业”由2015年的1351.07亿元上涨至1670.77亿元，增加了319.7亿元;另外，“贸易及其他应收款”由2015年中的422.42亿元增长至647.29亿元，增加净额达224.87亿元——单单上述两项指标就“吃”掉了约550亿元的现金流。

查阅此前多年年报，碧桂园依靠融资支撑集团发展的情况持续了5年之久。这导致碧桂园负债总额持续上涨，至2016年年中，流动负债达2468.38亿，非流动负债达848.96亿元，较2015年同期分别增长452.43亿元、138.86亿元。

利润方面，2016年上半年碧桂园利息费用约31.47亿元，比2015年同期的24.12亿元多了7.35亿元。碧桂园全部将上述利息费用资本化后，得到的2016年净利润仅有49.6亿元，比当期利息费用仅多18.13亿元，较2015年同期上涨1.6%。

虽然2016年碧桂园迈过了3000亿元销售大关，但股价始终在每股4港元左右徘徊，是3家“3000亿房企”中最低的一个。

细分碧桂园高层的职责，至2016年年中，碧桂园共有13位执行董事，分为两大阵营。其中，杨国强二女儿杨惠妍，担任副主席;杨国强三女儿杨子莹，主管碧桂园财务和境内外融资;杨国强侄子杨志成，负责若干房地产项目;职业经理人团队，总裁莫斌主管碧桂园日常运营管理和行政;联席总裁朱荣斌主管碧桂园投资、商业及产品设计;担任首席财务官的吴建斌主要负责公司财务——吴建斌所掌握的仅是碧桂园发展战略的一环。

吴建斌就职当天，就为碧桂园划了一道净借贷比率70%“红线”，并维持至今。到2016年年中，碧桂园的净借贷比率仅为62.6%。2014年加入碧桂园以来，碧桂园平均利率由2013年的7.34%降至2016年年中的5.76%。这些靓丽数据背后，在香港拥有众多资源的吴建斌功不可没。

“hold住全场。”提及吴建斌，一位碧桂园内部人士告诉见地君。

另一位业内人士则推测，“如果杨国强对集团的数据不满意，那肯定不是一两个人去留的问题。”

2 、“家族+职业经理人”失衡or受累中海

碧桂园创始人杨国强可谓“刘邦式”企业家：最懂御人。1月5日，打开碧桂园的官网，杨国强2017年元旦致辞会赫然入眼：有人才有天下——求贤若渴的心跃然纸上。现在，碧桂园由“三斌”(吴建斌、莫斌、朱荣斌)牵头发起的跟投制度尚在进行，杨国强仍求贤如昨。

对吴建斌的离职，尽管碧桂园未提前出内部声明，但碧桂园人士工作之余，仍发现了蛛丝马迹。“对比(前后)财务流程就知道。”有消息源对见地君如是称。有自媒体也爆料，尽管吴建斌在碧桂园还是财务总，但已经不再管碧桂园国内的财务，而是专攻海外财务业务了。

提及吴建斌辞职前，被调任专攻海外业务，很容易让人想起另一个有同样遭遇的“急流勇退”重臣——原营销中心总经理杨永潮。虽然杨永潮是杨国强的侄子，但服务碧桂园20年，也是杨国强手下一员猛将。杨永潮于2014年离职，当时碧桂园刚迈进千亿俱乐部。

刚刚过去的2016年，碧桂园实现销售额达3090.3亿元，首次迈进3000亿元俱乐部。业绩飞涨间又伴随着要臣的离职，这是源于碧桂园独特的“家族管理+职业经理人”间的再平衡，还是像杨永潮离职时的官方说法，又一次是偶然因素?

碧桂园“家族化+职业经理人”制度本为业内所推崇。但这是人事关系比单纯的家族化或职业经理人企业都要复杂。

在“家族化+职业经理人”制度中，家族成员进入集团的前因是情，后续发展靠能力，而职业经理人立身的根基始终是能力。这种原始差异导致双方难免产生矛盾。碧桂园现在能保持家族化和职业经理人并存，主要是“亲民”的杨国强作为支点，维持着两者的平衡。

在2014年中期业绩发布会上，“三斌”齐亮相，表明杨国强对职业经理人的重视。但杨永潮的离职，表明碧桂园在某种程度上，已不能让“最合适的人做最合适的事”。在外界看来，这是碧桂园“家族化+职业经理人”制度失衡的首次体现。

再提调任海外业务，2014年6月——杨永潮离职前两个月，碧桂园同样将他调离了营销总的位置，新的工作内容变为协助杨国强拓展海外市场。当时碧桂园海外业务只有位于澳洲、马来西亚钻石城、金海湾和莱德花园3个项目，如火般的森林城市尚未展开。

碧桂园集团旗下的海外职务，难道类似一个“坑”吗?集团要员离职前，都会被往这个“坑”里放一放，以求企业平滑过度?

当然，无论“坑”里放谁，杨国强始终是碧桂园的灵魂人物。

里面有“坑”的集团并非碧桂园一家，另一家有“坑”的是与吴建斌息息相关的中海地产。这个“坑”是中海集团下的非上市平台中海投资集团。

回顾2016年11月，中海地产最具争议的人物郝健民突然辞职。有媒体爆料，郝建民的突然去职，以及目前中海静流下的震荡，直接原因都和中海内一个“小金库”有关，这个小金库指的就是中海投资集团。

中海投资集团是中海集团的全资子公司。主要业务包括从事战略性产业投资、并购重组、内部资产管理、进行资本运作等，其定位是形成以统筹城乡发展新农村建设为主导模式的业务体系，股权投资、产业投资为辅的投资公司。

郝健民与他的前领导孔庆平都曾在中海投资集团担任要职。孔庆平、郝健民掌舵中海投资集团时，中海投资集团开发了淄博文昌湖、华山太华湖、重庆黎香湖等项目，这些项目屡遭诟病，被称谓“打擦边球”的典范。

吴建斌曾任中海投资集团的董事长。随着包括孔庆平、郝健民在内的中海投资集团核心要员都低调去职，吴建斌又蹊跷去职碧桂园，能怎样解释呢?

据悉，2017年1月7日是碧桂园集团年会，在年会的前两天宣布吴建斌的离职，时间是否有些紧?谁又知道呢?